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96. Gestion du risque de change à l'export au Maroc
Le risque de change à l'export survient lorsque l'exportateur marocain facture en devises étrangères et que le taux de change évolue défavorablement entre la facturation et l'encaissement. Les couvertures disponibles au Maroc incluent le contrat à terme (forward), l'option de change et le swap, sous...
Le risque de change à l'export survient lorsque l'exportateur marocain facture en devises étrangères et que le taux de change évolue défavorablement entre la facturation et l'encaissement. Les couvertures disponibles au Maroc incluent le contrat à terme (forward), l'option de change et le swap, sous réserve des autorisations de l'IGOC 2026. |
Exposition au risque de change à l'export
- Facturation en EUR, USD ou autre devise ≠ DH
- Si le DH s'apprécie entre facturation et encaissement : perte de change pour l'exportateur
- Le risque est particulièrement significatif pour les délais longs (30 à 90 jours)
Instruments de couverture autorisés (IGOC 2026)
Instrument | Description |
Contrat de change à terme (forward) | Taux de change fixé aujourd'hui pour une transaction future — élimine le risque |
Option de change | Droit (pas obligation) d'acheter ou de vendre des devises à un taux prédéfini |
Swap de change | Échange simultané d'une devises contre DH au comptant + engagement inverse à terme |
Couverture naturelle | Facturer en DH quand c'est possible, ou compenser dépenses/recettes en devises |
Références réglementaires
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